La inflación en Para­guay es medida a tra­vés del Índice de Pre­cios al Consumidor (IPC), que está compuesto por más de 400 productos analizados mensualmente por el Banco Central del Paraguay (BCP). En tanto que cerca de 60 pro­ductos integran la canasta básica familiar, principal­mente de alimentos, tanto de productos nacionales como importados.

Productos como verduras, lácteos, panificados, fideos y arroz, además de azúcar, aceite y carnes, lideran la lista elaborada por la Secre­taría de Defensa del Consu­midor y el Usuario (Sedeco), cuyos precios mes a mes vie­nen subiendo y afectando el bolsillo de las familias. Según los análisis, el dólar caro incide en muchos de estos produc­tos importados, por lo que el ajuste se traslada al precio final que todos pagamos.

El impacto en la canasta básica es directo e indirecto, según los técnicos. De forma directa incide en los bienes impor­tados e indirecta cuando el combustible sube y automá­ticamente las fábricas trasla­dan los costos al precio de sus productos. En general, el 27,50 % de los productos medidos por el IPC son bienes impor­tados, según datos del BCP. De ahí que la escalada del dólar genera mayor preocupación, atendiendo la posibilidad de que se remarquen los precios de productos importados si se mantiene la tendencia alcista de la moneda extranjera.

En el último informe de infla­ción (mayo 2024) de la banca matriz ya se reflejaron algunos aumentos en los bienes dura­bles, desde automóviles hasta equipamientos electrónicos. El peso de los bienes naciona­les en la canasta de referencia al IPC es del 72,50 %, mientras que los bienes importados lle­gan casi al 30 %. Uno de los principales bienes importa­dos es el combustible, motor de la industria, aunque tam­bién otros productos de rele­vancia como, por ejemplo, los equipamientos electrónicos, repuestos, accesorios y otros relacionados con los automó­viles.

Debido a la actual dinámica cambiaria, que mantiene ele­vada la cotización del dólar, el último informe de inflación de la banca matriz (mayo) ya reveló algunas variaciones. Del reporte oficial se desprende que se registraron aumen­tos en automóviles, repues­tos y accesorios, equipos tele­fónicos, equipos de sonido y equipos informáticos, que se explica en gran medida por la apreciación del dólar con res­pecto a la moneda local en el mes de mayo.

La divisa cerró la semana con una cotización de G. 7.531 en el mercado mayorista, mien­tras que se mantiene en G. 7.480 en el mercado minorista y acumula una apreciación del 3,5 % en lo que va del año. La escalada del dólar sigue des­pertando la preocupación de gremios de importadores, que vienen realizando numerosos esfuerzos para no remarcar

los precios, mientras piden a la banca matriz que se apliquen todas las herramientas nece­sarias para sostener los valo­res, sin afectar la situación de estabilidad macroeconómica.

Desde la Asociación de Impor­tadores y Comerciantes (Asimcopar) revelaron a La Nación/Nación Media que si bien la suba del dólar tiene que ver con el fortalecimiento de la moneda extranjera a nivel internacional, en Paraguay ya se sienten los efectos, lo que ha llevado a los comerciantes a adaptarse en un intento de no trasladar los costos a los bie­nes y los consumidores finales. “Lo hacemos reemplazando importaciones y también mejorando la estructura de costos”, explicaron.

La nucleación reconoce el esfuerzo que se está realizando desde el Gobierno por mante­ner la moneda americana esta­ble, aunque también vienen solicitando constante moni­toreo y las acciones que sean necesarias para contener los picos. “Hemos solicitado a las autoridades monetarias que apliquen todas las herramien­tas a su alcance para sostener el valor, sin afectar la situación macroeconómica”, recalcaron.

En el marco de la presenta­ción del informe de comer­cio exterior del BCP, técnicos de la banca matriz explica­ron que la dinámica cambia­ria no tuvo mayores efectos en los volúmenes y los valores de importación en estos cinco primeros meses del año. “Si miramos los números, esta­mos hablando de un creci­miento en las importaciones en torno al 12,8 % hasta mayo y, de forma interanual, también hay un aumento del 14,8 %. El movimiento que hemos visto en el cambio no ha influido en la dinámica externa que esta­mos viendo”, señalaron.

En este sentido, al conside­rar bienes sensibles como el combustible, desde la banca matriz recordaron que los precios internacionales de las naftas y el gasoil tuvieron una caída, por lo que no hubo mayor variación a nivel local, pese a la dinámica cambiaria.

El presidente del BCP, Carlos Carvallo, mencionó en con­versación con La Nación/ Nación Media que la banca matriz está observando una inflación “bien comportada” respecto a las proyecciones oficiales para lo que resta del año. “Lo que sí hemos obser­vado a partir de meses más recientes es alguna mayor volatilidad en algunos pro­ductos muy específicos, como son tomate, locote, cebolla, y otros, cuyos precios desde octubre crecieron de forma muy relevante”, dijo. Explicó que “esa mayor volatilidad o incremento en el precio de estos productos responde a factores exógenos como el clima, que impacta en la oferta y, por lo tanto, en los precios” al añadir que consi­deran “que son movimientos transitorios y se van a revertir con el tiempo”.

En este sentido, Carvallo señaló que las expectativas de inflación de los agentes econó­micos continúan ancladas en el 4 %, que el BCP tiene como meta. “Esta mayor volatilidad que observamos en el compor­tamiento de la inflación está muy localizada y, además, son movimientos transitorios que tienden a revertirse, por lo tanto, no hay ningún elemento que nos lleve a revaluar el pro­nóstico de inflación”, aseguró.

Aunque la cantidad de entidades en el sistema de financieras se redujo en comparación con el ejercicio anterior, el desempeño de las cuatro instituciones que permanecen en esta categoría mostró resultados alentadores en los últimos meses. El margen operativo y los ingresos extraordinarios aumentaron, al igual que las utilidades, lo que incidió positivamente en los ratios de rentabilidad sobre activos y patrimonio en el sector. Pese a la caída interanual de los servicios y de operaciones por cambio y arbitraje, al cierre de abril, el margen operativo creció de forma significativa, al igual que el financiero, que registró un incremento de 9 % en comparación al mismo periodo de 2023. Así, los ingresos extraordinarios netos aumentaron 21 % en términos interanuales, mientras que la previsión se incrementó en 34 %.

Según datos del Banco Central del Paraguay (BCP), en general, las financieras registraron utilidades de G. 21,4 miles de millones, que superan en 76 % a las de abril del año 2023. Este buen desempeño incidió positivamente en los ratios de rentabilidad sobre activos y patrimonio.

De acuerdo con el análisis de la consultora Mentu, los ratios de rentabilidad sobre activos y patrimonio crecieron hasta 1,75 % y 14, 72 %, respectivamente, aunque la gestión de los gastos administrativos continúa con tendencia a la baja. A pesar de los cambios que registró el sistema de las financieras con la evolución de algunas entidades, los resultados se mantienen positivos al cierre del primer cuatrimestre del año. La mejora en los márgenes incidió en las ganancias y, por ende, en los ratios de rentabilidad en este periodo de 2024

• Por Elisa Ferreira Da Costa Perán
• Lic. Administración UNA - Trust Family Office

En el presente artículo mencionamos a las 34 compañías aseguradoras, autorizadas y reguladas por el Banco Central del Paraguay (BCP), en su décimo mes de gestión que abarca desde el julio del año 2023 hasta, en este caso, abril del 2024. A dos meses del cierre del ejercicio 2024/2024, analizamos el top 5 de las entidades de seguros que mejor pagan a sus accionistas, según el resultado del ejercicio. Para una mejor comprensión los datos en unidades monetarias se encuentran en Dólares Americanos, con un tipo de cambio referencial de Gs. 7.500.

En el ranking se encuentra en primer lugar Itau Seguros con 16,86% de participación en el mercado, con las utilidades generadas, en segundo lugar, Patria de Seguros con 15,96%, luego Mapfre 12,83%, seguido por Familiar Seguros 8,16% y en quinto puesto Aseguradora del Este 7,67%.

Además, presentamos el gráfico en donde se muestran las utilidades que se generaron en el mes de abril de los últimos 5 años, todo esto en dólares americanos, con el mismo tipo de cambio referencial mencionado anteriormente, para una mejor apreciación de los resultados del ejercicio del total del sistema de las compañías de seguros en Paraguay. Pudiéndose observar que en los años 2021 y 2022 hubo una disminución de las utilidades, en cambio en febrero del 2023 fue nuevamente estabilizándose el sector, para así llegar al presente año, en donde se observó un aumento del 54% de las utilidades con relación al periodo anterior.

Es importante tener en cuenta que los datos presentados se basan en información pública disponible en el sitio web del Banco Central del Paraguay y se generan a partir de los informes proporcionados por las propias entidades al BCP. Además, los cálculos se realizan en base a cortes mensuales, lo que significa que los resultados son estáticos y estrictamente cuantitativos, sin considerar posibles cambios o eventos posteriores a la fecha de corte del análisis.

Nuestro objetivo principal es proporcionar a nuestros lectores acceso a información adicional que pueda resultar de interés, ofreciendo una visión más completa del panorama de las compañías de seguros en Paraguay. Es importante señalar que los resultados tanto cuantitativos como porcentuales no indican una buena o mala gestión de los recursos de la empresa. Lo que destacamos en este artículo es la participación de cada compañía en los resultados acumulados hasta la fecha y su contribución en el mercado de seguros.

Para obtener información detallada y precisa sobre cada entidad aseguradora, se recomienda visitar el sitio web del Banco Central del Paraguay.

El Banco Central del Paraguay (BCP) dio a conocer este martes los resultados de la Encuesta de Expectativas de Variables Eco­nómicas (EVE) correspondiente a junio, en el que se mantienen ancladas las expectativas de crecimiento del producto interno bruto (PIB) en 3,8 % para 2024, pero resalta el aumento en la proyección de inflación, que cerraría en 4,3 % este año.

Desde la banca matriz explicaron que agentes económicos realizaron este reajuste en la estimación de inflación principalmente por la mayor volatilidad de los productos frutihortícolas, afectados por factores climáticos y choques en la oferta.

En este sentido, respecto a la mediana de las expectativas de inflación reportada por los agentes económicos, junio cerraría en torno al 0,4 %, mientras que para finales de año se espera una tasa de 4,3 %, que es superior a lo concebido en el mes pasado (4 %). Aunque, para 2025, mantienen sus expectativas de inflación en 4 %.

Técnicos de la banca matriz recordaron que el incremento de los productos frutihortícolas en torno al 58 % desde octubre pasado, por choques en la oferta y efectos climáticos adversos, impactó en la inflación total y el reajuste de la estimación de los agentes económicos.

Respecto a la evolución del tipo de cambio extranjero, la expectativa de los agentes para el mes de junio es de un nivel de G. 7. 500 por dólar, superior a lo esperado el mes pasado (7.450). La misma proyección se mantiene para julio y para el resto del año, aunque se prevé un fortalecimiento de la moneda estadounidense para el 2025, cuando se podrían alcanzar niveles de G. 7.550 por dólar. Desde la banca matriz señalaron que constantemente se monitorea el mercado cambiario, por lo que no se descarta algún tipo de intervención, dependiendo el movimiento del tipo de cambio.

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En lo que respecta a la tasa de política monetaria (TPM), los agentes económicos indican que la misma iría reduciéndose en el 2024, ubicándose en el mes de junio y julio en 6 %, mientras que para finales del año en 5,75 %. No obstante, para el cierre del próximo año, se espera que la TPM se sitúe en 5,50 %.

Para las expectativas de crecimiento económico, los encuestados mantienes ancladas sus expectativas de crecimiento del PIB en 3,8 % para el cierre de 2024, mientras que para el año 2025 la estimación de crecimiento asciende al 4 %, resultados similares a los obtenidos en los dos meses previos del año.

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