El Ministerio de Economía y Finanzas (MIF) anunció que Paraguay obtuvo el Premio Awards 2023 de Bonds, Loans and ESG Capital Markets Latin America & Caribbean por haber efectuado la “Operación de Bonos en Moneda Local del Año”. Por primera vez, fue emitido exitosamente un bono del tesoro en guaraníes para inversionistas extranjeros no residentes en el país.
En efecto, el galardón le fue concedido al país en virtud de que el pasado 9 de junio de 2023 se emitió con éxito un bono USD 50 millones. Un inversor internacional accedió por primera vez al mercado local y pudo comprar el riesgo subyacente de las notas del tesoro paraguayo a través de una nota de transferencia emitida por Itaú BBA International PLC.
La cartera destacó que este hecho constituyó el puntapié inicial para lograr la profundización y ampliación del volumen de absorción del mercado local, punto levantado por las calificadoras de riesgo como uno de los parámetros que ayuda al país a colocarse para el grado de inversión.
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Del mismo modo, refirieron que representa una herramienta con relación a la gestión de riesgos de la deuda del Tesoro, puesto que mediante este tipo de operaciones se minimiza la exposición al riesgo de tipo de cambio y favorece al proceso de desdolarización de la deuda pública.
Bonds, Loans and ESG Capital Markets Latin America & Caribbean hace entrega este reconocimiento a las transacciones más innovadoras de emisores y prestatarios soberanos, corporativos y de instituciones financieras. El proceso de selección es exhaustivo e implica un examen minucioso de las operaciones.
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Ministerio de Economía colocó bonos por USD 38,91 millones en el mercado local
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) realizó ayer miércoles la segunda emisión de bonos del Tesoro del año, según el calendario previsto, por un valor de G. 293.500 millones, equivalente a unos USD 38,91 millones. La emisión se llevó a cabo a través del Banco Central del Paraguay (BCP) con el objetivo de fortalecer al mercado local y promover la desdolarización.
Desde el MEF afirman que son inversiones seguras a 5, 8 y 10 años con rendimientos de hasta 7,60 %. Estos recursos pasarán a formar parte de la deuda pública y se utilizarán para cubrir las necesidades establecidas en el Presupuesto General de la Nación (PGN) 2024.
La primera subasta se realizó el 26 de marzo pasado, ocasión en que la demanda de los bonos en moneda local ascendió a un total aproximado de G. 2,7 billones (USD 369,74 millones), triplicando el monto finalmente adjudicado. Esta emisión primaria se volvió a realizar a través del Banco Central del Paraguay, luego de 8 años, tomando en cuenta que la última emisión se realizó finales del año 2016.
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Las fechas en las que se prevé realizar nuevamente emisiones son el 25 de setiembre y 10 de diciembre de 2024. Aclaran que este calendario de subastas está sujeto a posibles modificaciones, ampliaciones y que los montos a licitar en cada subasta serán anunciados por el Ministerio de Economía.
Según datos de la Dirección General de Política de Endeudamiento del MEF, hasta abril último, el 77,23 % de los bonos emitidos en el mercado local se encuentra en manos de bancos, financieras y cooperativas. El 10,09 % está en manos del Fondo de Garantía de Depósitos, el 8,68 % lo tienen los inversores institucionales y el 0,37 % personas físicas. Actualmente, los Bonos Soberanos suman un total de USD 7.130,9 millones y representan el 45,5 % de la deuda pública de la Administración Central.
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Realizan exitosa colocación de bonos del Tesoro Público en el BCP
Desde el Banco Central del Paraguay (BCP) destacaron la exitosa colocación de bonos del Tesoro Público con una importante demanda que contribuyó a asegurar tasas competitivas. En esta ocasión, el monto total adjudicado supera los G. 885.081 millones a plazos que van de 5 a 15 años.
Desde el BCP indicaron que el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) vuelve a subastar sus títulos a través de la matriz bancaria y realiza la colocación de bonos siguiendo las prácticas utilizadas en los mercados internacionales con la participación de bancos, financieras y casas de bolsa.
Informaron que los bonos serán custodiados en la Depositaria de Valores y podrán ser negociados en el mercado secundario a través de la Bolsa de Valores. La demanda de los bonos en moneda local ascendió a un total aproximado de G. 2,7 billones, triplicando el monto finalmente adjudicado.
Esta fuerte demanda que se está volviendo común en las subastas de bonos del Tesoro contribuyó a asegurar una tasa del 7,05%, para el plazo residual de 1.415 días, 7,45% para el plazo residual de 2146 días y 7,95% para el plazo residual de 4354 días.
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Mencionaron que las tasas de adjudicación son favorables y más competitivas en relación a las tasas vigentes en el mercado y con la participación de inversores no residentes, ratificando la confianza de los mercados en la plaza local y en concordancia con la última mejora en la calificación crediticia otorgada por Standard and Poor’s.
Es importante señalar que esta emisión primaria se vuelve a realizar a través del BCP, luego de 8 años, tomando en cuenta que la última emisión se realizó a finales del año 2016. Los montos adjudicados en los diferentes plazos fueron de G. 29.480 millones a un plazo de 5 años con una tasa de 7,05 %; G. 294.801 millones a tasa del 7,45 % en un plazo de 7 años y, por último, G. 560.600 millones a 15 años con una tasa del 7,95 %.
El titular del MEF señaló en su cuenta de X que continúa el fuerte interés del mercado en los bonos paraguayos lo cual se refleja en la colocación realizada hoy martes en el mercado local donde se tuvo una demanda récord equivalente a casi USD 370 millones. “Los plazos y las tasas de interés fueron sumamente favorables”, acotó.
Añadió que con el resultado de esta colocación se dinamiza el mercado doméstico, se mejora el perfil de la deuda en cuanto a los plazos, se continúa con el proceso de desdolarización del pasivo público y se mejora significativamente el costo de endeudamiento con respecto a emisiones anteriores.
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Mercado bursátil: MEF es un actor importante dentro del ritmo de emisiones, señalan
El gerente de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), Rodrigo Rojas, señaló que el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) es un actor importante dentro del ritmo de emisiones tanto a nivel primario como secundario. Para este año, se espera potenciar aún más el mercado con las cuatro emisiones a nivel local que la cartera económica prevé para este año.
En comunicación con La Nación/Nación Media, el gerente de la BVA indicó que es importante reconocer que el Ministerio de Economía es un actor importante dentro de lo que respecta al ritmo de emisiones tanto a nivel primerio como secundario. Aseguró que el impacto incluso está reflejado en los informes que de forma mensual y anual realiza la bolsa.
Según el informe anual correspondiente al 2023, el Ministerio de Hacienda realizó emisiones por valor de G. 19.806.282 millones ubicándose en el primer lugar en el top 10 de emisores durante el año anterior. Teniendo en cuenta los más de G. 37.071.000 millones negociados durante ese año, el título público marcó una participación del 46 % en el total.
“Su importancia se refleja en los informes estadísticos, el movimiento que genera como instrumento que se negocia regularmente dentro del mercado bursátil tanto a nivel de emisiones primarias como secundarias. Es un actor importante dentro de lo que es el movimiento de títulos”, recalcó Rojas a LN.
Así también, la importancia de los Bonos del Tesoro en el mercado local se evidenció con la caída que registró la actividad bursátil en el 2022 teniendo en cuenta las menores emisiones realizadas por la cartera económica cuando solo llegó a un volumen negociado de G. 7.982.867 millones generando una importante caída en el total de ese año.
Para este año, desde diferentes sectores esperan un mayor fortalecimiento del mercado local teniendo en cuenta las cuatro emisiones que prevé realizar el MEF. Mencionaron que está previsto realizar la licitación pública para la colocación de Bonos del Tesoro a través del Banco Central del Paraguay (BCP), donde la primera licitación se realizará el 26 de este mes.
Datos claves
- El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) con las emisiones de Bonos del Tesoro, es un actor clave en el mercado local respecto a la dinámica de las emisiones.
- Según el último informe de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), la cartera económica colocó bonos por valor de G. 19.806.282 millones, logrando un 46 % de participación en el volumen negociado.
- El MEF prevé realizar al menos cuatro subastas de bonos del Tesoro en el mercado local durante este año, a fin de seguir avanzando en la profundización del mercado doméstico.
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Entidades financieras poseen el 75,5 % de los Bonos del Tesoro en circulación
Los Bonos del Tesoro se convirtieron en un instrumento muy atractivo y seguro para las inversiones en Paraguay, además de ser utilizados por el Gobierno para conseguir financiamiento. El interés de los inversionistas se observa en los datos que apuntan a que el 75,5 % de los bonos que están en circulación están en manos de las entidades financieras.
Estos instrumentos de financiamiento que utiliza el Gobierno ayudan a desarrollar el mercado de valores paraguayo y marcar referencias en cuanto a plazo y tasas de interés. Si bien un bono emitido por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) puede ser adquirido por cualquier inversionista, las entidades financieras son las principales captadoras de los títulos de deuda del Estado, posicionándose de esa manera como los principales tenedores de los bonos al cierre del 2023.
El Informe de la Dirección General de Política de Endeudamiento del Viceministerio de Economía y Planificación (VEP) detalla que el sector financiero, compuestos por bancos, financieras y cooperativas, posee una tenencia del 75,5 % de los Bonos del Tesoro en circulación al cierre del año anterior. Los inversores institucionales, por su parte, tienen en su poder el 11,1 %; el Fondo de Garantía de Depósitos 9,6 %; las personas jurídicas el 3,4 % y las personas físicas el 0,4 %.
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De acuerdo con el informe, el monto adjudicado en el año 2023 fue de G. 2.503 billones; mientras que las amortizaciones fueron por un total de G. 511.570 millones. La amortización consiste en la devolución, es devolver el capital que fue captado mediante los bonos colocados en años anteriores en el mercado doméstico y ocurre cuando el plazo del Bono llega a su vencimiento.
En ese mismo sentido, el reporte del Viceministerio de Economía y Planificación detalla que durante el 2023 se abonó G. 338.688 millones en concepto de intereses. Estos pagos fueron realizados a los inversionistas según las condiciones con las cuáles fueron adjudicadas los títulos de deudas, que pueden ser fijados en distintas frecuencias de pagos, por ejemplo, trimestrales o semestrales.
Para este año, la cartera económica tiene previsto realizar cuatro emisiones de Bonos del Tesoro en el mercado bursátil local. Según el calendario publicado por el MEF, la primera subasta del 2024 se realizará el próximo 26 de marzo, mientras que la segunda está programada para el 26 de junio, la tercera para el 25 de setiembre y la última para el 10 de diciembre.
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